Khủng Hoảng Tài Chính Tiếp Theo – Cơ Hội Lịch Sử Cho Tiền Điện Tử?

Khung-hoang-tai-chinh-co-hoi-cho-tien-dien-tu-Blockchain-2019-06-2

2008 – Khủng hoảng kinh tế toàn cầu được bắt đầu từ sự sụp đổ của bong bóng tín dụng Bất động sản, kéo theo là sự phá sản của nhiều ngân hàng khủng như Lehman Brothers filed, Merrill Lynch, AIG, HBOS, Royal Bank of Scotland, Bradford & Bingley, Fortis, Hypo Real Estate và Alliance & Leicester…

Khung-hoang-tai-chinh-co-hoi-cho-tien-dien-tu-Blockchain-2019-02
Khung-hoang-tai-chinh-co-hoi-cho-tien-dien-tu-Blockchain-2019-02

Một sự trùng hợp đó cũng là năm Bitcoin được ra đời với bản White Paper huyền thoại đầu tiên được đưa ra công khai. Có thể chính khủng hoảng năm 2008 là một cú hích, một động cơ thúc đẩy cho một mô hình tiền tệ, tài chính, công nghệ mới nhằm giải quyết các vấn đề mà tài chính thế giới đang gặp phải từ khi Fiat được phát hành mà không dựa trên bản vị Vàng.

Bitcoin đã ra đời và được cả thế giới biết tới khi cả khủng hoảng tài chính toàn cầu. Liệu trong cuộc khủng hoảng tài chính sắp tới đây, Blockchain/Crypto liệu có là cơ hội để thực sự làm một cuộc cách mạng trong tài chính toàn cầu? Chúng ta sẽ cùng nhau thảo luận trong bài viết dưới đây.

Đầu tiên, phải nói tới USD và đương nhiên phải nói tới Hoa Kỳ. Nền kinh tế của Mỹ đang trên đà tăng trưởng dài nhất trong lịch sử và người ta nói rằng khi người lo lắng cuối cùng biến thành một người lạc quan đầu tư đầy đủ, thị trường không còn nơi nào để đi mà đi xuống. Nhưng với giá tài sản ở mức cao kỷ lục tại các thị trường phát triển và giao dịch cổ phiếu ở mức định giá lố bịch, liệu nền kinh tế toàn cầu hiện đại có thể rũ bỏ xiềng xích của tăng trưởng và phát triển kinh tế hữu hạn?

Khung-hoang-tai-chinh-co-hoi-cho-tien-dien-tu-Blockchain-2019-07
Khung-hoang-tai-chinh-co-hoi-cho-tien-dien-tu-Blockchain-2019-07

Trong các cuộc họp thường niên của Quỹ Tiền tệ Quốc tế và Ngân hàng Thế giới vào tuần trước, tâm trạng giữa các công ty tài chính toàn cầu trở nên ảm đạm và có lý do chính đáng. Các cuộc cạnh tranh siêu cường cũ và mới đang đe dọa làm mất ổn định tăng trưởng kinh tế toàn cầu, trong khi chủ nghĩa dân túy và bộ lạc đã quay trở lại tâm lý toàn cầu, đe dọa xung đột. Tuy nhiên, triển vọng kinh tế thế giới của IMF rút ra một bức tranh khác, tiếp tục dự báo tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ, với sản lượng toàn cầu đạt 3,7% trong năm nay và năm tới (tương đương sức mua), như đã đạt được trong năm 2017.

Tuy nhiên, có đủ lý do để được quan tâm. Bỏ qua các cuộc chiến thương mại do Mỹ khởi xướng định kỳ, các vấn đề cơ cấu vẫn tồn tại ở các nền kinh tế thị trường mới nổi (bằng chứng là các loại tiền tệ như đồng Rupiah của Indonesia và đồng Ringgit của Malaysia) và trong khi hầu hết các vấn đề này là do các điểm yếu của quốc gia, thì lấy gì đảm bảo rằng rủi ro không lây nhiễm cho các khu vực kinh tế khác? Cùng với điều kiện tài chính chặt chẽ hơn, căng thẳng địa chính trị và bóng ma của giá dầu cao hơn (nhiều chính phủ dân túy trợ cấp chi phí năng lượng để xoa dịu dân số phục hồi) và có đủ lý do để lo ngại. Nhưng những vấn đề không phải là không giống với các thị trường mới nổi, các nền kinh tế phát triển như Mỹ đang có tỷ lệ thất nghiệp thấp cũng có thể gây ngạc nhiên nếu lạm phát xé toạc cái mặt nạ xấu xí của nó, vào thời điểm các nhà hoạch định chính sách có thể gặp khó khăn trong các công cụ sẵn có của họ gần với bình thường hóa tiền tệ.

Khung-hoang-tai-chinh-co-hoi-cho-tien-dien-tu-Blockchain-2019-05
Khung-hoang-tai-chinh-co-hoi-cho-tien-dien-tu-Blockchain-2019-05

Như Warren Buffett nói: “Bạn chỉ tìm ra ai đang bơi khỏa thân khi thủy triều rút.”

Vấn đề lần này cũng có thể là tất cả mọi người đã và đang bơi khỏa thân. Những người bơi khỏa thân rõ ràng nhất là những người có bảng cân đối dễ bị tổn thương – những điều này rất dễ nhận ra. Rủi ro xảo quyệt hơn đến từ các công ty và tổ chức tài chính với các khoản mục ngoại bảng, chẳng hạn như các ngân hàng hạng 2 và 3 ở Trung Quốc với các khoản vay tinh ranh trong các phương thức đầy nghi vấn. Khi thủy triều và tiền dễ dàng ra đi, khó khăn tài chính và kinh tế là không thể tránh khỏi. Đã có một vài người yêu thích thị trường mới nổi đã chịu thua, Argentina và Thổ Nhĩ Kỳ là hai trong số những ví dụ rõ ràng nhất. Các lệnh trừng phạt từ bất kỳ hình thức chính trị nào, chiến tranh thương mại hoặc bất ổn khu vực có thể gây ra một chuyến bay vốn chung chung hơn.

Khung-hoang-tai-chinh-co-hoi-cho-tien-dien-tu-Blockchain-2019
Khung-hoang-tai-chinh-co-hoi-cho-tien-dien-tu-Blockchain-2019

Sự gia tăng ác cảm rủi ro sẽ ảnh hưởng đến sự ổn định tài chính và kinh tế. Đã vậy, việc định giá các tài sản rủi ro có vẻ như là tác phẩm hư cấu và bảng cân đối kế toán ngày nay dường như phản ánh đúng hơn nguyện vọng của công ty hơn là thực tế, điều mà Báo cáo ổn định tài chính toàn cầu đưa ra rõ ràng,

Tổng số nợ của khu vực phi tài chính tại các khu vực tài phán với các lĩnh vực tài chính quan trọng có hệ thống đã tăng từ 113 nghìn Tỷ $ (hơn 200% GDP kết hợp của họ) trong năm 2008 lên tới 167 nghìn Tỷ $ (gần 250% GDP kết hợp của họ).

Các ngân hàng đã tăng vốn và thanh khoản kể từ cuộc khủng hoảng, nhưng họ vẫn tiếp xúc với các công ty, hộ gia đình và chủ quyền nợ cao; nắm giữ tài sản bất minh và thiếu thanh khoản của họ; hoặc sử dụng tài trợ ngoại tệ của họ.

Khung-hoang-tai-chinh-co-hoi-cho-tien-dien-tu-Blockchain-2019-04
Khung-hoang-tai-chinh-co-hoi-cho-tien-dien-tu-Blockchain-2019-04

Nó gần như thể Satoshi Nakamoto (người sáng lập Bitcoin) đã tạo ra tiền điện tử phi tập trung giờ đây trở nên phù hợp hơn bao giờ hết. Nếu không có gì khác, chúng tôi đã không học được gì từ Cuộc khủng hoảng tài chính lớn năm 2008. Và chính phủ Hoa Kỳ đã không giúp đỡ bằng cách bắt tay vào việc mở rộng tài chính theo chu kỳ rất vô trách nhiệm dựa trên những gì mà IMF dán nhãn, động lực nợ không bền vững. Tóm lại, các Chính Phủ – Nhà Nước vẫn đang in tiền pháp định (Fiat) như thể chúng sắp hết mốt.

Nhưng người đổ lỗi cũng không chỉ ngồi trên Hoa Kỳ. Ở châu Âu, đòn bẩy trong cả 2 lĩnh vực doanh nghiệp và chính phủ vẫn còn cao và người Trung Quốc cũng không ngại ngùng khi vay tiền. Giá tài sản quan trọng vẫn tăng và ở Mỹ, tỷ lệ giá được điều chỉnh theo chu kỳ được phát triển bởi người đoạt giải Nobel Robert Shiller vẫn cao hơn bất kỳ lúc nào trong 137 năm (trừ năm 1929, cuối những năm 1990 và đầu những năm 2000 – cũng là giai đoạn khủng hoảng kinh tế). Tất cả điều này có nghĩa là hệ thống kinh tế và tài chính thế giới vẫn tiếp tục mong manh như năm 2008 – và ngày nay chúng mong manh như thế nào sẽ chỉ được khám phá thông qua kinh nghiệm – hình thức thử nghiệm tồi tệ nhất.

Khung-hoang-tai-chinh-co-hoi-cho-tien-dien-tu-Blockchain-2019-06
Khung-hoang-tai-chinh-co-hoi-cho-tien-dien-tu-Blockchain-2019-06

Trong bối cảnh đó, người ta từng nghĩ là tài sản kỹ thuật số/tiền điện tử/Blockchain có tính đầu cơ cao đột nhiên không giống như một trò cá cược lố bịch. Không giống như các loại tiền tệ fiat như Dola, Euro và Reminbi, các loại tiền điện tử như Bitcoin là giảm phát – có nghĩa là nguồn cung của chúng giảm theo thời gian, giúp tăng giá trị của tiền tệ. Và không giống như vàng, nơi các nguồn cung mới có thể xuất hiện với sự thăm dò gia tăng, việc cung cấp Bitcoin là minh bạch và hạn chế mở ra để kiểm tra trên blockchain. Và trong khi không phải tất cả các loại tiền điện tử đều như nhau, thì các loại tiền điện tử tập trung vào quyền riêng tư như Monero có thể đột nhiên tăng giá trị trong cuộc khủng hoảng tài chính tiếp theo khi mọi người tìm cách chuyển tài sản và giá trị qua biên giới, tránh xa các chính phủ cộc cằn của họ. quản lý tài chính sai lầm.

Và trong khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đang thắt chặt, thì không có gì đảm bảo rằng các biện pháp đó là kịp thời hoặc đủ – đặc biệt là không thể đoán trước và vô số rủi ro mà nền kinh tế toàn cầu phải đối mặt ngày nay. Với những người theo chủ nghĩa dân túy và những người theo chủ nghĩa dân tộc đang ở trong văn phòng hoặc chờ đợi để nhậm chức, không có gì đảm bảo rằng trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu tiếp theo, chúng ta sẽ thấy mức độ hợp tác giữa các nhà hoạch định chính sách như chúng ta đã làm trong năm 2008 và 2009. Chắc chắn , thế giới đã cố gắng toàn cầu hóa hết lần này đến lần khác – mỗi lần tiến hai bước và lùi một bước và với chi phí lớn. Giống như chúng ta dường như đang mở ra một kỷ nguyên mới của hòa bình và thịnh vượng toàn cầu cũng là khi thế giới có nguy cơ cao nhất rơi vào chủ nghĩa bè phái, phe phái và hướng nội.

Khung-hoang-tai-chinh-co-hoi-cho-tien-dien-tu-Blockchain-2019-03
Khung-hoang-tai-chinh-co-hoi-cho-tien-dien-tu-Blockchain-2019-03

Đây là những thời điểm nguy hiểm và xa hơn nhiều so với hiện tại nhiều người nhận ra hoặc sẽ chú ý đầy đủ. Các cảnh báo của IMF về các rủi ro kinh tế toàn cầu, trong khi kịp thời, khác xa với lời kêu gọi hành động rõ ràng để chú ý đến các rủi ro đó. Và khi ngày càng có nhiều người theo chủ nghĩa dân túy thực hiện hành vi bắt nạt của họ, ý tưởng rằng nền kinh tế toàn cầu có thể tồn tại với kinh doanh như thường lệ là tưởng tượng.

Mặc dù bối cảnh và nội dung của cuộc khủng hoảng tài chính tiếp theo có thể khó xác định – rằng nó có thể khiến chúng ta đánh giá lại những tài sản nào có giá trị trở thành một khả năng rõ ràng. Tiền điện tử có thể là người thụ hưởng không có khả năng trong một bụi phóng xạ như vậy.

Không ai biết khi nào sẽ xảy ra cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu tiếp theo, nhưng với những gì đang diễn ra và với thống kê lịch sử và một hệ thống cũ, việc xảy ra khủng khoảng là một chuyện tất yếu, vấn đề chỉ là thời gian sớm hay muộn. Hi vọng từ giờ tới lúc đó, tiền điện tử nói riêng và blockchain nói chung, có thể giải quyết được các vấn đề công nghệ, mô hình, giao thức… để kịp thời đáp ứng và có thể thay thế dần cho hệ thống tài chính đã lỗi thời của nhân loại.

Chúc các bạn may mắn!

kiem-tien-so-2019
kiem-tien-so-2019

@diepnh @nguyenhoangdiep @kiemtienso2019

Author: Nguyễn Hoàng Điệp

Founder - Admin KiemTienSo (Cryptocurrency Blog & Community)

Để lại bình luận