Bài Học Từ Bong Bóng Tài Chính Bitcoin/Crypto/Tiền Ảo 2018

Bong-bong-Bitcoin-tien-dien-tu-tien-ao-tien-so

Chính tôi và bạn là người đã góp phần bơm quả bóng đó lên và tự chọc vỡ bùng nó ra!

Tôi là người tin tưởng vào tương lai của Crypto/Blockchain nên đây không phải là FUD (Sợ hãi, không chắc chắn và nghi ngờ). Đây là thực tế về sự nguy hiểm của sự cường điệu, FOMO (Sợ mất hụt điều gì đó), thiếu hiểu biết chung về kinh tế cơ bản và không có các thảo luận, tranh luận hợp lý trong cộng đồng.

Bai-hoc-tu-bong-bong-crypto-bitcoin-tien-ao-tien-ma-hoa-tien-dien-tu-2018-07
Bai-hoc-tu-bong-bong-crypto-bitcoin-tien-ao-tien-ma-hoa-tien-dien-tu-2018-07

Bong bóng đầu tiên ra sao và tại sao nó là lỗi của chính chúng ta?

Ngay cả đối với những người không quen thuộc với công nghệ tiền điện tử hoặc Blockchain, bạn cũng sẽ có ít nhất một lần nghe tới Bitcoin qua phương tiện truyền thông đại chúng hoặc người thân, bạn bè. Vào cuối năm 2017, giá tiền điện tử và cụ thể hơn là Bitcoin (BTC) đã tăng lên nhanh chóng đạt mức cao nhất mọi thời đại là 19.891$/BTC trên sàn giao dịch Bitfinex.

Vốn hóa thị trường (Coinmarketcap) của tiền điện tử nói chung đã tương đối trì trệ trong suốt năm 2017. Tuy nhiên, vào cuối tháng 9 năm 2017, đã có một sự gia tăng ổn định và từ đó đến sự cường điệu và FOMO. Các nhà đầu tư Bullish (xu hướng tăng) sẽ gán sự gia tăng này cho tin tức tăng giá khi nó thực sự đi xuống trước sự bùng nổ bất ngờ của công chúng và FOMO từ các nhà đầu tư mới.

Thị trường tràn ngập không chỉ các đồng tiền mới, mà cả các dịch vụ phát hành Token (ICO) cung cấp ảo ảnh về lợi nhuận dễ dàng. Điều này thu hút ở các nhà đầu tư, những người dự đoán thị trường sẽ tiếp tục tăng, mà không có bất kỳ ưu tiên hay hiểu biết về lý do tại sao sự gia tăng đó nên tiếp tục.

Rất nhiều điều này xuất phát từ những vấn đề tương tự trong lịch sử tài chính, kinh tế thế giới. Ngay cả đối với những người dành thời gian để thực hiện sự chuyên cần của mình, thực tế là mọi đồng tiền tại thời điểm này là một trong những suy đoán mà hầu hết các cuộc thảo luận xảy ra trong các phòng ủng hộ mà bỏ qua nhiều thực tế của từng tình huống. Động lực tài chính được cung cấp bởi lòng tham đã đẩy giá lên mức không thực tế và không bền vững cho tiền điện tử trong tình trạng hiện tại của nó.

So sánh giá – Sau đó và bây giờ

Bai-hoc-tu-bong-bong-crypto-bitcoin-tien-ao-tien-ma-hoa-tien-dien-tu-2018-04
Bai-hoc-tu-bong-bong-crypto-bitcoin-tien-ao-tien-ma-hoa-tien-dien-tu-2018-04

Nhìn vào BTC nói chung là một thước đo tương đối tốt trong việc xác định thị trường nói chung. Là tiền thân của tất cả các đồng tiền khác hiện đang mang lại cho BTC sức mạnh trong việc thay đổi toàn bộ vốn hóa thị trường. Như bạn có thể thấy từ biểu đồ trên, bất kỳ nhà đầu tư nào quyết định mua BTC trong đợt tăng cuối năm 2017 sẽ thấy lỗ trong vòng vài tháng và thậm chí lỗ hơn nữa nếu giữ cho đến tháng 10 năm 2018.

Các khoản lỗ chủ yếu là tương đối trên bảng cho các đồng tiền thay thế, tuy nhiên, một số đồng tiền là thua lỗ lớn hơn.

Lịch sử giá XRP

Bai-hoc-tu-bong-bong-crypto-bitcoin-tien-ao-tien-ma-hoa-tien-dien-tu-2018-05
Bai-hoc-tu-bong-bong-crypto-bitcoin-tien-ao-tien-ma-hoa-tien-dien-tu-2018-05

Trong số các loại tiền điện tử lớn, XRP, thường được gọi là Ripple, đã thấy một số tổn thất lớn nhất kể từ bong bóng và sự cố sau đó, tuy nhiên Bitcoin Cash (BCH) hiện đã vượt qua những mất mát đó. Tại thời điểm viết bài, XRP là 12,7% giá cao nhất trong khi BCH là 11,6% giá cao nhất.

Một khía cạnh khác của bong bóng tiền điện tử là sự bùng nổ bất ngờ về mức độ phổ biến đối với Dịch vụ phát hành Token (ICO). ICO đã mang đến cho các nhà đầu tư khả năng tham gia sớm vào một dự án tiền điện tử mới, điều mà nhiều người muốn làm trên BTC trước khi tăng. Các vấn đề nhanh chóng nảy sinh khi các ICO không được kiểm soát và cho phép các “diễn viên” xấu tham gia.

Thu hút các nhà đầu tư đầu tư tiền và sau đó từ bỏ dự án được gọi là lừa đảo (Scam). Có những dự án giả mạo hoặc không bền vững cũng đã bị đóng cửa trong giai đoạn này. Dưới đây là một số trò lừa đảo hoặc token đáng chú ý không còn hoạt động từ ICO trong suốt năm 2017 điên cuồng 2017:

Bai-hoc-tu-bong-bong-crypto-bitcoin-tien-ao-tien-ma-hoa-tien-dien-tu-2018-10
Bai-hoc-tu-bong-bong-crypto-bitcoin-tien-ao-tien-ma-hoa-tien-dien-tu-2018-10

ACCHAIN, PUYIN và BIOLIFECHAIN
Công ty Blockchain Thâm Quyến Puyin đã gây quỹ cho 3 dự án này trước khi từ bỏ dự án. Kể từ đó, Trung Quốc đã hoàn toàn cấm các ICO và 6 nghi phạm đã bị bắt vì vụ lừa đảo thoát này đã mang lại cho họ 60 triệu $. Tàn dư và thực thể của dự án này vẫn tồn tại ngay cả ngày hôm nay.

CRYPTOKAMI
Với một nhóm phát triển ẩn danh, các trang web mới như đúc và review đánh giá giả mạo trong diễn đàn của họ, dự án này đã lôi kéo 12 triệu $ từ các nhà đầu tư trước khi các trang web và tài khoản của dự án bị đóng cửa.

BITCONNECT
Chắc chắn là một trong những dự án thất bại dễ nhớ nhất, vốn hóa thị trường BCC đã tăng vọt khiến nó trở thành một trong những loại tiền điện tử hoạt động tốt nhất trong năm 2017 thông qua một chiến dịch tiếp thị đa nền tảng tích cực. Nhanh như nó đã tăng, nó đã sụp đổ sau một thông báo đình công từ Cơ quan đăng ký công ty Anh và ngừng hoạt động sau đó từ Hội đồng Chứng khoán Texas.

Như bất kỳ ai quen thuộc với trạng thái của tiền điện tử đều biết, danh sách này dài hơn nhiều và rất có thể sẽ tiếp tục tăng quy mô.

Quan điểm về giá trị nội tại trong tiền điện tử

Bai-hoc-tu-bong-bong-crypto-bitcoin-tien-ao-tien-ma-hoa-tien-dien-tu-2018-02
Bai-hoc-tu-bong-bong-crypto-bitcoin-tien-ao-tien-ma-hoa-tien-dien-tu-2018-02

Có rất ít thứ mà người ta thậm chí có thể xem là có giá trị nội tại và những thứ đó bị giới hạn trong những nhu cầu tuyệt đối cho cuộc sống, như thực phẩm, nước, không khí, nơi trú ẩn và thuốc. Bất cứ điều gì có giá trị bên ngoài những nhu cầu thiết yếu trong cuộc sống nói trên chỉ dựa trên cung và cầu được thúc đẩy bằng cách kiếm được giá trị tiềm năng hoặc nhận thức.

Cung và cầu

Giá trị của một đối tượng, tài sản hoặc dịch vụ được xác định bởi cung và cầu phải liên quan đến tính khả dụng hoặc việc cung cấp đối tượng, tài sản hoặc dịch vụ nói trên. Nếu đối tượng, tài sản hoặc dịch vụ có nhu cầu cao, nhưng tính sẵn sàng thấp, điều này có thể đẩy giá lên cao. Các kịch bản trong thế giới thực về tình trạng thiếu nguồn cung sản xuất tạo ra giá cao hơn cung cấp một ví dụ dễ hiểu về cách cung và cầu có thể ảnh hưởng đến giá cả.

Thu nhập tiềm năng

Babies Babies đầu tiên bắt đầu sản xuất vào năm 1993 và đến năm 1995, nhiều đồ chơi sang trọng này đã bắt đầu được bán với giá gấp 10 lần giá trị ban đầu của chúng. Công ty đã hoàn thành điều này bằng cách sản xuất một nguồn cung hạn chế cho từng kiểu đồ chơi sang trọng mà nó phát hành. Điều này tạo ra suy đoán của người tiêu dùng rằng do nghỉ hưu của các kiểu cũ, giá trị sẽ tăng lên do nhu cầu liên tục của những người không thể mua được đồ chơi sang trọng trước khi nguồn cung bị cạn kiệt. Do đó, nhiều đồ chơi sang trọng đã được mua vì tiềm năng kiếm tiền của họ và tại một thời điểm, việc bán lại của chúng chiếm 10% doanh số của eBay.

Giá trị cảm nhận

Đưa ra một giá trị cho một cái gì đó dựa trên giá trị cảm nhận của nó là phổ biến ở mọi nơi. Thuốc thương hiệu, nhãn hiệu thiết kế và đá quý là những mục tiêu dễ dàng cho giá trị cảm nhận. Ví dụ, liên quan đến thuốc, các phiên bản chung của thuốc có thành phần hoạt chất chính xác giống như đối tác thương hiệu của chúng, nhưng chúng được bán với giá cao hơn.

Bai-hoc-tu-bong-bong-crypto-bitcoin-tien-ao-tien-ma-hoa-tien-dien-tu-2018-09
Bai-hoc-tu-bong-bong-crypto-bitcoin-tien-ao-tien-ma-hoa-tien-dien-tu-2018-09

Lấy ví dụ với Bitcoin
Trước hết, hãy đảm bảo bạn hiểu được sự khác biệt giữa đồng BTC và công nghệ blockchain cung cấp năng lượng cho nó, vì đây là một điểm khác biệt rất quan trọng. Bản thân BTC chỉ mang tính cách mạng như công nghệ Blockchain cơ bản cho phép.

Charlie Lee, nổi tiếng với việc tạo ra Litecoin (LTC), trước đây đã tuyên bố tiền điện tử và cụ thể hơn là BTC có giá trị nội tại. Lee đã đưa ra một vài điểm về giá trị của tiền điện tử và lý do tại sao điều đó mang lại sự tin cậy cho ý tưởng về một giá trị nội tại

Nhưng như đã nói nhiều lần và thậm chí trực tiếp với Lee kể từ những tuyên bố của anh tại hành trình blockchain Coinsbank 2018, chi phí sản xuất để tạo ra tiền điện tử, không mang lại giá trị nội tại cho tiền tệ.

Bai-hoc-tu-bong-bong-crypto-bitcoin-tien-ao-tien-ma-hoa-tien-dien-tu-2018-11
Bai-hoc-tu-bong-bong-crypto-bitcoin-tien-ao-tien-ma-hoa-tien-dien-tu-2018-11

Chi phí sản xuất

Nếu bạn trả tiền cho ai đó (chi phí) để làm ghế (tài sản, đồ vật, dịch vụ) và sau đó bán những chiếc ghế đó, giá trị không được quyết định bởi chi phí sản xuất của bạn, nó được xác định bởi nguyên liệu thô và sự sẵn lòng của người mua (nhu cầu ) để trả tiền cho chiếc ghế đó khi so sánh với các đối thủ cạnh tranh (cung cấp). Ngay cả trong ví dụ này, có khả năng chiếc ghế sẽ bán được với giá thấp hơn giá thành sản xuất của nó.

Một chiếc ghế không phải là một ví dụ tuyệt vời, bởi vì theo một cách nào đó, nó có một giá trị nội tại thông qua các vật liệu được sử dụng để tạo ra chiếc ghế. Tuy nhiên, phần lớn các loại tiền điện tử không được gắn vào một tài sản vật chất, loại bỏ tiềm năng đó.

3 điểm khác về giá trị nội tại của tiền điện tử là tính bất biến của giao dịch, cung ứng tiền cố định và khả năng chống kiểm duyệt.

Bất biến giao dịch

Bất biến giao dịch thông qua blockchain được thừa nhận là một công nghệ có khả năng mang tính cách mạng. Bản thân công nghệ chắc chắn có thể có giá trị dựa trên cách nó được áp dụng như một giải pháp thế giới thực. Nó chắc chắn không cung cấp giá trị nội tại cho bất kỳ dự án.

Một trong những yếu tố bất biến của BTC cũng phụ thuộc vào giải pháp Satoshi Nakamoto, đối với vấn đề về chung của Byzantine. BTC dựa vào sự đồng thuận đa số thông qua Hashing – POW (Proof of Work) bằng chứng công việc). Vào tháng 7 năm 2014, nhóm khai thác Ghash.io hiện không còn tồn tại đã vượt quá 50% tỷ lệ băm BTC dẫn đến hành động tự nguyện giảm tỷ lệ băm của họ. Tương tự, vào tháng 7 năm 2018, Bitmain đã rất nguy hiểm khi kiểm soát sự đồng thuận của đa số khi nó đạt tới 42% tỷ lệ băm BTC.

Yêu cầu về tính bất biến trong chuỗi khối BTC BTC dựa trên thực tế là việc kiểm soát sự đồng thuận của đa số là quá đắt, tuy nhiên những điều này gần như tồn tại. Những người chơi xấu sẽ có thể tận dụng điểm yếu này.

Bai-hoc-tu-bong-bong-crypto-bitcoin-tien-ao-tien-ma-hoa-tien-dien-tu-2018-12
Bai-hoc-tu-bong-bong-crypto-bitcoin-tien-ao-tien-ma-hoa-tien-dien-tu-2018-12

Cung tiền cố định

Bất cứ ai tin rằng BTC có nguồn cung cố định là cực kỳ dễ tin hoặc ngây thơ. Theo mỗi whitepaper ban đầu của Satoshi Nakamoto mô tả công nghệ khai sinh ra Bitcoin, BTC thực sự đã kết thúc một khi tất cả 21 triệu đồng tiền đã được khai thác.

Tuy nhiên, điều này hoàn toàn không liên quan đến nguồn cung thực tế của một loại tiền kỹ thuật số. Tổng số tiền không có cách nào xác định tổng cung có sẵn. Việc cung cấp thực sự được xác định bởi đơn vị có thể ghi thấp nhất trên blockchain BTC.

Hiện tại, Satoshi (0,00000001 BTC) là đơn vị BTC nhỏ nhất có thể ghi được trên blockchain BTC. Ngoài ra, cũng cần phải đề cập đến những thứ như millisatoshi, một đơn vị thậm chí nhỏ hơn, mặc dù hiện tại không thể ghi lại trên blockchain chính, có những ứng dụng của nó trong các dự án sidechain.

Nếu bạn có thể giao dịch ở cấp độ của một Satoshi, điều này khiến 21 triệu trở thành 2,1 nghìn triệu triệu (2.100.000.000.000.000). Giá trị xác định này của Satoshi cho bạn biết nhiều thứ. Nó đặt giới hạn cho giá trị của BTC và nếu ngưỡng đó bị vượt qua, có rất nhiều khả năng tăng nguồn cung sẵn có bằng cách cho phép một đơn vị đo lường thấp hơn, chẳng hạn như millisatoshi được ghi lên blockchain.

Việc có những dự án sidechain đã sử dụng các đơn vị nhỏ hơn Satoshi đã củng cố quan điểm này. Bạn có thể giới hạn vô thời hạn việc cung cấp một loại tiền kỹ thuật số; đặc biệt là khi nó không được chốt vào một đối tượng hoặc tài sản vật lý nào cả.

Donald-Trump-killer-Bitcoin
Donald-Trump-killer-Bitcoin

Kháng kiểm duyệt

Để nói rằng bất kỳ loại tiền điện tử nào có khả năng chống kiểm duyệt ít nhất là không trung thực và tồi tệ nhất là một giấc mơ. Phần lớn các nhà đầu tư hoặc doanh nghiệp chấp nhận thanh toán bằng tiền điện tử sẽ làm như vậy nếu không có cách nào để chuyển đổi tiền điện tử đó thành fiat?

Hãy nhìn vào tầm với của các ngân hàng Mỹ khi nói đến IRS (Sở Thuế Vụ) và trốn thuế. Để làm ăn với các ngân hàng Mỹ, các ngân hàng quốc tế phải tiết lộ thông tin tài khoản cho khách hàng Mỹ. Nhiều ngân hàng trong nước cũng tham gia với tư cách là thành viên của AEOI (Trao đổi thông tin tài khoản tài chính tự động) cho mục đích trốn thuế. Ngay cả bây giờ các ngân hàng Canada vẫn tiếp tục cấm các hoạt động tiền điện tử cho chủ tài khoản của họ.

Bây giờ hãy tưởng tượng Hoa Kỳ ngoài vòng pháp luật về tiền điện tử. Tất cả các ngân hàng Mỹ ngừng hoạt động tiền điện tử và đóng băng các khoản thanh toán đến từ các nguồn tiền điện tử đã biết. Các ngân hàng quốc tế tiến hành kinh doanh với các ngân hàng Mỹ hiện đang bị buộc phải tuân thủ các quy tắc tương tự. Trao đổi với các yêu cầu KYC đóng tài khoản của tất cả công dân Hoa Kỳ.

Mặc dù nó đúng là bạn có thể tiếp tục giao dịch và sử dụng BTC, nhưng nó không còn có quyền sử dụng hợp pháp cho bạn nữa. Nhà hàng mang đi địa phương sẽ không chấp nhận BTC nếu đó là bất hợp pháp và khả năng duy nhất của họ để biến điều đó thành fiat cũng là bất hợp pháp. Chính phủ rất nhiều khả năng kiểm duyệt việc sử dụng tiền điện tử bằng cách sử dụng các hệ thống kiểm soát tài chính hiện có của họ.

Bai-hoc-tu-bong-bong-crypto-bitcoin-tien-ao-tien-ma-hoa-tien-dien-tu-2018-06
Bai-hoc-tu-bong-bong-crypto-bitcoin-tien-ao-tien-ma-hoa-tien-dien-tu-2018-06

Vậy đâu là giá trị đích thực của bất kỳ loại tiền điện tử nào đó?

Hầu hết những người đam mê về tương lai của tiền điện tử chắc chắn sẽ chỉ ra đây là một vị thế không công bằng của BTC. Tôi ngưỡng mộ BTC vì tiềm năng của nó và là tiền thân của các dự án đã đi vào hoạt động. Tuy nhiên, vẫn còn nhiều rào cản mà BTC cần phải vượt qua để tự củng cố, điều này sẽ ngày càng khó khăn hơn khi các dự án khác phát triển các công nghệ cạnh tranh.

Đây không phải là FUD, đây là yêu cầu cho những người đầu tư vào bất kỳ dự án tiền điện tử hoặc blockchain nào để hiểu cách định giá dự án hoặc nếu một dự án có giá trị nào cả.

Thật dễ dàng để tiền điện tử loại bỏ những lời của các nhà kinh tế, nhà đầu tư thành công hay thậm chí là ngân hàng; thay vì gạt bỏ những thực thể này như những cơn khủng hoảng đầy sợ hãi trong tương lai.

Trớ trêu thay, chính chúng ta và các tổ chức tài chính của chúng thực sự mang lại sự tin cậy cho tiền điện tử. Thậm chí nhiều hơn là thực tế là nhiều người trong thế giới tiền điện tử đang dựa vào các tổ chức tiền sử này để cung cấp thêm giá trị cho các dự án của họ, chẳng hạn như BTC ETF.

Mỗi giá trị dự án cần nhiều hơn là dựa trên suy đoán của một giá trị cảm nhận. Hiểu không chỉ ý nghĩa của khoản đầu tư của bạn, mà còn nếu nó có khả năng hoàn thành mục tiêu và như tất cả các nhà đầu tư nên biết, chỉ đầu tư những gì bạn có thể đủ khả năng để mất

(Free To Lose – Free To Win)

@diepnh @nguyenhoangdiep @kiemtienso2019

Author: Nguyễn Hoàng Điệp

Founder - Admin KiemTienSo (Cryptocurrency Blog & Community)

Để lại bình luận